Размещение депозитов
Доступ к лучшим
предложениям от банков

Куба рассматривает интеграцию российской платежной системы «Мир» как один из ключевых инструментов сохранения финансовой стабильности в условиях растущего санкционного давления. Об этом заявил заместитель премьер-министра и министр внешней торговли и иностранных инвестиций страны Оскар Перес-Олива Фрага в ходе Петербургского международного экономического форума.

По словам кубинского чиновника, запуск карт «Мир» стал не просто техническим решением для обслуживания туристов и проведения платежей, а частью долгосрочной стратегии по укреплению финансовых связей между Гаваной и Москвой. В условиях ограниченного доступа к традиционной международной платежной инфраструктуре национальные платежные системы приобретают для Кубы особое значение.

Карты «Мир» сохраняют работоспособность

Как отметил Перес-Олива Фрага, операции по картам «Мир» продолжают осуществляться на территории Кубы без существенных ограничений. Сохранение работоспособности системы обеспечивает дополнительную устойчивость платежной инфраструктуры страны и поддерживает обслуживание туристического потока из России.

Для кубинской экономики это означает сохранение одного из альтернативных каналов безналичных расчетов на фоне сокращения возможностей использования международных платежных инструментов. Для российских граждан, посещающих остров, доступность карт «Мир» снижает операционные риски и повышает предсказуемость финансовых операций во время поездок.

Уход Visa и Mastercard меняет платежный ландшафт

Значимость российской платежной системы усиливается на фоне решения о прекращении операций по картам Visa и Mastercard на Кубе. Центральный банк страны сообщил, что с 6 июня республика фактически теряет возможность проводить транзакции через эти международные системы после прекращения сотрудничества иностранного банка-процессора с финансовой компанией FINCIMEX.

Причиной стали новые американские санкционные ограничения, которые вынудили ряд зарубежных участников финансового рынка пересмотреть работу с кубинскими контрагентами. В результате туристический сектор, предприятия сферы услуг и компании, ориентированные на международные расчеты, сталкиваются с необходимостью поиска альтернативных платежных решений.

Санкционное давление усиливает поиск альтернатив

По оценке кубинских властей, текущий этап санкционного давления стал одним из наиболее сложных за последние годы. Ограничительные меры затрагивают не только финансовый сектор, но и инвестиционную деятельность, международную торговлю и доступ к глобальным расчетным механизмам.

В этих условиях сотрудничество с государствами, развивающими собственные финансовые инфраструктуры, приобретает для Кубы стратегический характер. Расширение использования национальных платежных систем рассматривается как способ снижения зависимости от традиционных международных каналов, уязвимых перед санкционными рисками.

Вторичные санкции усиливают изоляцию финансового сектора

Дополнительным фактором давления стали вторичные санкции США, введенные администрацией президента Дональда Трампа. По словам Переса-Оливы Фраги, новые ограничения уже привели к сокращению присутствия на Кубе ряда иностранных компаний и финансовых организаций, стремящихся минимизировать риски возможных санкционных последствий.

Такая тенденция ограничивает доступ страны к внешнему капиталу, международным банковским услугам и новым инвестиционным проектам. Для экономики это означает дальнейшее сужение круга партнеров, готовых работать с кубинскими контрагентами в долгосрочной перспективе.

Экономические последствия для населения

Кубинские власти подчеркивают, что последствия санкционной политики выходят далеко за рамки финансового сектора. Ограничения оказывают влияние на широкий круг участников экономики — от государственных предприятий до представителей частного бизнеса и обычных граждан.

По мнению официальной Гаваны, сокращение доступа к международным финансовым инструментам и внешнему финансированию напрямую отражается на уровне жизни населения, усложняя проведение внешнеторговых операций, импорт товаров и реализацию инвестиционных проектов.

ПМЭФ как площадка для новых финансовых альянсов

Вопросы развития российско-кубинского сотрудничества обсуждались в рамках панели «Россия — Латинская Америка» на Петербургском международном экономическом форуме. На фоне трансформации мировой финансовой архитектуры и усиления санкционных рисков участники форума уделили особое внимание альтернативным механизмам международных расчетов, национальным платежным системам и новым форматам экономического взаимодействия.

Опыт Кубы демонстрирует, что в условиях ограниченного доступа к глобальной финансовой инфраструктуре страны все активнее обращаются к двусторонним и региональным решениям, способным обеспечить непрерывность расчетов и поддержать устойчивость национальных экономик.

В российском рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) возник прецедент, который может стать важным ориентиром для инвесторов и участников отрасли. Акционеры АО «Русский Холодъ» приняли решение о ликвидации компании спустя несколько месяцев после размещения долгового выпуска ЦФА, обязательства по которому должны были быть исполнены только в ноябре 2026 года.

Ситуация привлекла внимание тем, что эмитент объявил о ликвидации до наступления срока погашения цифровых активов. Для владельцев выпуска CFAHUB-RH003 это означает необходимость перехода из режима ожидания планового исполнения обязательств в процедуру защиты своих требований в рамках ликвидационного процесса.

Параметры выпуска

Выпуск CFAHUB-RH003 был размещён АО «Русский Холодъ» из Барнаула на платформе ЦФА ХАБ, оператором которой выступает ООО «Блокчейн Хаб». Решение о выпуске было утверждено 10 февраля 2026 года.

Актив представлял собой долговой ЦФА номиналом 1 000 рублей за единицу. Доходность была установлена на уровне 19% годовых, что соответствовало фиксированному доходу в размере 140,40 рубля на один ЦФА за весь срок обращения.

Период обращения составлял 270 дней — с 13 февраля по 9 ноября 2026 года. Согласно условиям выпуска, исполнение обязательств должно было произойти 10 ноября 2026 года в 10:00 по московскому времени. Владельцам предполагалась выплата номинальной стоимости актива и начисленного дохода.

Минимальный объём размещения составлял 10 тыс. ЦФА на сумму 10 млн рублей, максимальный — 100 тыс. ЦФА на сумму 100 млн рублей.

Вторичный рынок для данного выпуска не предусматривался. Приобрести актив могли только индивидуальные пользователи платформы, имеющие счёт в МТС Банке. Если бы эмитент не собрал минимальный объём заявок, выпуск был бы признан несостоявшимся, а денежные средства инвесторов возвращены без начисления процентов.

Решение о ликвидации

В июне 2026 года владельцы ЦФА получили уведомление через платформу ЦФА ХАБ о том, что акционеры АО «Русский Холодъ» приняли решение о ликвидации общества.

В сообщении инвесторам было указано, что они вправе заявить свои требования в письменной форме в течение двух месяцев с момента публикации сведений о ликвидации в журнале «Вестник государственной регистрации».

Одновременно оператор платформы сообщил о готовности содействовать защите прав и интересов всех владельцев выпуска CFAHUB-RH003.

Что меняется для инвесторов

Ключевой особенностью ситуации является то, что на момент объявления о ликвидации срок исполнения обязательств по ЦФА ещё не наступил. Формально эмитент должен был рассчитаться с инвесторами только в ноябре 2026 года.

Однако начало процедуры ликвидации фактически переводит требования владельцев цифровых активов в режим досрочного предъявления. Вместо ожидания даты погашения инвесторы должны участвовать в ликвидационной процедуре наравне с другими кредиторами компании.

Для этого необходимо заявить свои требования ликвидационной комиссии в установленный законом срок.

Какие требования могут предъявлять владельцы ЦФА

Инвесторы вправе заявлять требования в размере номинальной стоимости принадлежащих им цифровых финансовых активов исходя из расчёта 1 000 рублей за каждый ЦФА.

Кроме того, может быть заявлен доход, начисленный за фактически прошедший период обращения актива — с 13 февраля 2026 года до даты начала ликвидационной процедуры. Речь идёт не о полном доходе в размере 140,40 рубля на один ЦФА, предусмотренном к ноябрю, а о пропорционально начисленной сумме за фактическое количество дней.

Именно эти требования должны быть включены в реестр кредиторов и учтены при составлении промежуточного ликвидационного баланса.

Очерёдность выплат и риск недополучения средств

Наиболее существенный риск для инвесторов связан с тем, что требования владельцев долговых ЦФА, вероятнее всего, будут рассматриваться как требования иных кредиторов и удовлетворяться после расчётов по заработной плате работников и обязательным платежам в бюджет.

Это означает, что объём фактических выплат будет зависеть от стоимости имущества, оставшегося у эмитента после удовлетворения требований кредиторов более высокой очереди.

Если ликвидационной массы окажется недостаточно, владельцы ЦФА могут получить только часть причитающихся средств либо не получить их вовсе.

Роль оператора платформы

В сложившейся ситуации ЦФА ХАБ фактически взял на себя координационную функцию по взаимодействию с инвесторами.

По информации оператора, платформа намерена участвовать в формировании перечня кредиторов на основании реестра владельцев цифровых активов, существующего на дату фиксации, определяемую в рамках ликвидационной процедуры.

Также предполагается централизованное направление требований от имени держателей ЦФА и контроль за их включением в промежуточный ликвидационный баланс.

Поэтому инвесторам рекомендуется поддерживать связь со службой поддержки платформы и координировать свои действия с оператором.

Какие риски проявились на практике

История с «Русским Холодом» наглядно продемонстрировала ряд рисков, которые изначально были заложены в структуру выпуска.

Во-первых, отсутствие вторичного обращения лишило инвесторов возможности продать актив после появления информации о ликвидации эмитента. Единственным способом защиты интересов остаётся предъявление требований в рамках ликвидационной процедуры.

Во-вторых, обязательства эмитента ограничены выплатой номинала и предусмотренного дохода. Конструкция выпуска не предусматривает штрафов, неустоек или иных компенсаций за возможные потери инвесторов.

В-третьих, изначальная схема выплат предполагала расчёт исключительно в дату исполнения обязательств. После начала ликвидации этот график утрачивает актуальность, а сама процедура может затянуться на месяцы.

Наконец, выпуск не имел какого-либо обеспечения. Следовательно, владельцы ЦФА претендуют на общее имущество компании наряду с другими кредиторами.

Дополнительным юридическим риском остаётся возможность того, что ликвидационная комиссия не признает требования по ЦФА как подлежащие удовлетворению на том основании, что первоначальный срок исполнения обязательств ещё не наступил. В таком случае инвесторам может потребоваться судебная защита своих прав.

Что следует сделать держателям ЦФА

Эксперты рекомендуют не ждать ноября 2026 года и действовать в рамках ликвидационной процедуры уже сейчас.

Прежде всего необходимо уточнить дату публикации сообщения о ликвидации в журнале «Вестник государственной регистрации», поскольку именно с этой даты начинает исчисляться двухмесячный срок для предъявления требований.

После этого следует подготовить письменное требование с указанием данных владельца, количества принадлежащих ему ЦФА и расчёта суммы требований, включающей номинальную стоимость активов и накопленный доход по ставке 19% годовых за фактический период обращения.

Документы могут быть направлены через платформу либо непосредственно ликвидационной комиссии АО «Русский Холодъ».

Кроме того, инвесторам рекомендуется сохранить все документы и доказательства владения активами: сведения из информационной системы, решение о выпуске ЦФА, уведомления платформы и переписку по вопросу ликвидации.

Прецедент для рынка ЦФА

Случай с выпуском CFAHUB-RH003 может стать первым публичным примером в российской практике, когда эмитент цифровых финансовых активов объявляет о ликвидации до наступления срока исполнения обязательств перед инвесторами.

До возникновения корпоративного кризиса данный выпуск воспринимался как относительно консервативный инструмент, сопоставимый по риску с краткосрочными долговыми бумагами и предлагающий доходность 19% годовых. Однако развитие событий показало, что кредитный риск эмитента для рынка ЦФА остаётся ключевым фактором оценки таких инвестиций.

Для владельцев актива сегодня главным является соблюдение процессуальных сроков и своевременное включение своих требований в ликвидационную процедуру. Итоговый размер выплат будет зависеть от финансового состояния АО «Русский Холодъ», объёма ликвидационной массы и очередности удовлетворения требований кредиторов.

ПАО «Инкаб Холдинг», головная структура группы производителей волоконно-оптической кабельной продукции, объявило о намерении провести первичное публичное размещение акций (IPO) на Московской бирже. Начало торгов ожидается в июне.

Размещение пройдет по модели cash-in: инвесторам будут предложены акции дополнительной эмиссии, зарегистрированной Банком России 31 марта. Привлеченные средства компания планирует направить на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости бизнеса.

Контролирующий акционер компании Александр Смильгевич примет на себя обязательства по ограничению продажи акций в течение 180 дней после завершения IPO. Кроме того, структура сделки предусматривает дополнительный долгосрочный механизм lock-up: по истечении первых шести месяцев акционер и аффилированные с ним лица сохранят ограничения на отчуждение бумаг на биржевом рынке в течение пяти лет с даты размещения.

На аналогичный срок акционер также обязуется поддерживать дивидендную политику компании, голосуя за выплаты в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

Для поддержания стабильности котировок после размещения предусмотрен механизм стабилизации сроком на 30 дней. В дальнейшем компания намерена привлечь маркетмейкера для обеспечения ликвидности акций на вторичном рынке.

Участие в IPO смогут принять российские квалифицированные и неквалифицированные инвесторы, прошедшие обязательное тестирование, а также институциональные инвесторы. Подать заявки можно будет через российских брокеров.

«Инкаб» специализируется на разработке и производстве волоконно-оптических и специальных кабелей. Ассортимент компании насчитывает около 100 видов продукции, включая кабели для телекоммуникационной инфраструктуры, центров обработки данных, а также решения для нефтегазовой и горнодобывающей отраслей. В 2026 году при поддержке Фонда развития промышленности компания запустила производство подводных волоконно-оптических кабелей. Объем инвестиций в проект составил около 1 млрд рублей.