Размещение депозитов
Доступ к лучшим
предложениям от банков

Южная Африка получит $1 млрд от Нового банка развития (НБР) на модернизацию инфраструктуры и реформирование муниципальных услуг в крупных городах. Соответствующее соглашение подписали власти страны и НБР, сообщает «Синьхуа» со ссылкой на национальное казначейство ЮАР.

Финансирование предоставят в рамках программы реформирования муниципальных торговых услуг (MTSR). Она предусматривает повышение эффективности муниципального управления и финансовой устойчивости городских служб.

Программа охватывает водоснабжение и санитарию, электроэнергетику и энергоснабжение, а также управление твердыми отходами.

Кредит рассчитан на 16 лет, включая трехлетний льготный период. Выделение средств будет зависеть от достижения установленных показателей. Муниципальные советы определят целевые параметры работы служб, а независимая организация проверит их выполнение.

НБР финансирует программу совместно со Всемирным банком, Азиатским банком инфраструктурных инвестиций и другими международными финансовыми организациями.

Ранее НБР и объединение БРИКС запустили информационный портал БРИКС–НБР (BNKP). Платформа предназначена для обмена информацией и распространения опыта рабочих групп БРИКС и операционной деятельности банка.

Российский финансовый рынок за последние годы изменился, пожалуй, сильнее, чем за предыдущее десятилетие. Санкции, перестройка внешней торговли, новые направления международных расчетов и снижение роли доллара и евро заставили участников рынка искать новые способы работы с валютой и ликвидностью.

Одним из главных бенефициаров этих изменений стал внебиржевой рынок — OTC (Over-the-Counter). То, что долгое время воспринималось как дополнение к биржевой инфраструктуре, сегодня стало одним из ключевых каналов проведения финансовых операций.

Одновременно меняется и сам подход к работе с OTC. Если раньше внебиржевая торговля во многом ассоциировалась с телефонными переговорами, ручным поиском контрагента и индивидуальными договоренностями, то теперь все большую роль играют цифровые платформы.

Один из примеров такого перехода — система КОРП-ДЕПО. Она объединяет участников денежного рынка и автоматизирует операции, которые еще недавно казначейства и трейдеры крупных компаний выполняли преимущественно вручную.

Когда биржа перестает быть единственным центром рынка

Внебиржевой рынок далеко не новое явление. Более того, именно OTC исторически занимает значительную часть мирового валютного рынка. Для заключения валютной сделки биржевая площадка сама по себе не является обязательным условием: цена может формироваться непосредственно между участниками рынка.

Российский рынок получил особенно сильный импульс к развитию OTC в июне 2024 года, после введения санкций против Московской биржи и Национального клирингового центра. Биржевые торги долларом и евро были прекращены, и значительная часть операций с этими валютами переместилась в банковский и внебиржевой сегмент.

Но говорить о том, что OTC возник в России только после этих событий, было бы неверно. По оценкам аналитиков, еще до введения ограничений на долю внебиржевых операций с основными валютами приходилось около 60%.

Причина популярности OTC достаточно проста — гибкость.

Биржа работает прежде всего со стандартизированными инструментами и процедурами. Вне биржи условия сделки можно адаптировать под конкретного участника: объем, срок, валютную пару, порядок расчетов и другие параметры.

Для крупного бизнеса это особенно важно. Казначейству далеко не всегда нужна типовая операция. Иногда требуется быстро разместить свободные средства на одну ночь, иногда — найти оптимальный курс для крупной конвертации, а иногда — договориться с конкретным контрагентом на нестандартных условиях.

Именно здесь на первый план выходит технология.

От телефонных переговоров — к цифровой площадке

У внебиржевого рынка есть очевидный недостаток: его гибкость одновременно означает отсутствие единого «стакана», где участник мог бы увидеть все доступные предложения.

Для казначейства крупной компании это означает дополнительные трудозатраты. Нужно собрать предложения банков, сравнить ставки, связаться с трейдерами, согласовать условия, оформить сделку.

Когда речь идет о небольших объемах, подобная схема может быть вполне рабочей. Но при ежедневном управлении значительной корпоративной ликвидностью ручные операции превращаются в постоянный процесс.

Цифровые агрегаторы меняют эту модель.

КОРП-ДЕПО предоставляет компаниям единое пространство, в котором можно видеть актуальные предложения банков и оперативно принимать решения по размещению средств. Вместо последовательных звонков и переписки участник получает возможность сравнивать условия в одном интерфейсе.

Особенно заметен эффект при работе с краткосрочной ликвидностью. Временно свободные средства не обязательно должны простаивать на счете: компания может разместить их, например, на overnight, выбрав подходящее предложение.

По данным открытых источников, в периоды пиковой активности дневной объем средств, проходящих через КОРП-ДЕПО, достигал 20 млрд рублей.

Таким образом, технология здесь решает не столько задачу создания нового финансового инструмента, сколько задачу повышения эффективности уже существующего рынка.

Почему в OTC все еще нужен человек

Полная автоматизация финансовых операций не означает, что участники рынка перестают общаться друг с другом.

Наоборот, в OTC коммуникация остается важной частью процесса. Если биржевая сделка во многом обезличена, то внебиржевая операция может потребовать дополнительных договоренностей между сторонами.

Поэтому в КОРП-ДЕПО предусмотрен встроенный чат для общения трейдеров.

На первый взгляд это простая функция. На практике она позволяет решить одну из главных проблем внебиржевого рынка: сохранить возможность оперативного согласования деталей, не возвращаясь к телефонным звонкам и сторонним мессенджерам.

Участники могут обсудить параметры сделки, уточнить порядок расчетов или скорректировать отдельные условия непосредственно внутри системы.

Получается своеобразный гибрид: цифровая платформа берет на себя скорость и организацию процесса, а человек сохраняет возможность принимать решения и договариваться там, где стандартного алгоритма недостаточно.

От депозитов к валютным операциям

Первоначально КОРП-ДЕПО был ориентирован прежде всего на рынок корпоративных депозитов. Однако изменения российской валютной инфраструктуры расширили круг задач, которые приходится решать казначействам.

Сегодня платформа позволяет проводить и конверсионные операции.

Это особенно важно в ситуации, когда привычная биржевая инфраструктура валютного рынка изменилась, а банки стали одним из основных каналов покупки и продажи иностранной валюты.

Для бизнеса задача при этом остается прежней: найти подходящий курс и оперативно провести необходимую операцию.

Экспортеру может потребоваться продажа валютной выручки, импортеру — покупка иностранной валюты для расчетов с поставщиками. В обоих случаях возможность увидеть предложения нескольких банков в одном месте сокращает время поиска и упрощает процесс принятия решения.

При этом меняется и сама структура валютных операций.

Юань вместо доллара: новая валютная карта

Российский валютный рынок сегодня уже нельзя описывать исключительно через доллар и евро.

По данным Банка России, на валюты дружественных стран, включая китайский юань, приходится около 80% внешнеторговых расчетов. Еще в мае 2024 года доля юаня на биржевых торгах достигала 54%.

Рост роли юаня и других альтернативных валют означает, что инфраструктура должна адаптироваться не только к новым условиям торговли, но и к новым валютным парам.

Для компаний, работающих с внешней торговлей, конверсионные операции становятся частью повседневного управления денежными потоками. Поэтому возможность проводить такие сделки через цифровые внебиржевые платформы приобретает все большее практическое значение.

Где заканчивается банк и начинается платформа

При этом КОРП-ДЕПО не конкурирует с банками в традиционном смысле. Его задача скорее заключается в том, чтобы сделать взаимодействие между корпорациями и банками более эффективным.

В архитектуре финансового рынка платформы такого типа занимают промежуточное положение между участниками сделки и инфраструктурой, необходимой для ее проведения.

Банк России выделяет торговую, платежную, учетную и информационную инфраструктуру финансового рынка. Цифровые OTC-платформы прежде всего работают на стыке торговой и информационной функций: помогают участникам находить друг друга, сравнивать условия и заключать сделки.

При этом принципиальная разница между биржевым и внебиржевым сегментами сохраняется.

Биржа обеспечивает стандартизацию процедур и, в случае использования центрального контрагента, снижает для участников кредитный риск контрагента. За это участники платят соответствующую комиссию и работают в рамках установленных параметров.

OTC дает больше свободы для переговоров и индивидуальных условий. Но вместе с этой свободой участник получает и дополнительную ответственность — в частности, необходимость самостоятельно оценивать надежность контрагента.

Цифровая платформа не отменяет этот риск. Она делает сам процесс поиска и заключения сделки более организованным.

Следующий этап — цифровизация внебиржевого рынка

Трансформация российского финансового рынка, судя по всему, не ограничится изменением валютных маршрутов.

В «Основных направлениях развития финансового рынка» на 2026–2028 годы Банк России среди приоритетов выделяет цифровизацию финансового рынка и развитие платежной инфраструктуры.

Для внебиржевого сегмента это означает дальнейший переход от разрозненных каналов взаимодействия к цифровым платформам, способным объединять участников, информацию и операции в едином пространстве.

У такого перехода есть несколько практических эффектов: бизнес получает более быстрый доступ к финансовым инструментам, сокращаются транзакционные издержки, а управление ликвидностью становится более оперативным.

Одновременно развивается и инфраструктура учета данных о внебиржевых операциях. Репозитарии и другие системы централизованного сбора информации позволяют регулятору получать более полную картину происходящего на рынке.

В результате цифровизация работает сразу на нескольких уровнях — от удобства конкретного казначея до повышения прозрачности финансовой системы в целом.

Финансовый рынок, который научился работать по-новому

Изменение российского финансового рынка последних лет — это не просто история о том, какие инструменты исчезли и какие пришли им на смену. Это история о перестройке самих механизмов взаимодействия участников.

Внебиржевой сегмент оказался одним из центральных элементов этой новой конструкции. А вместе с ним изменился и подход к OTC-торговле: ручные процессы постепенно дополняются цифровыми платформами, а поиск контрагента и условий сделки превращается из последовательности звонков и переговоров в технологический процесс.

КОРП-ДЕПО показывает, как такая модель может работать на практике. Платформа начинала с задачи размещения корпоративной ликвидности, а затем расширила функциональность, добавив инструменты для конверсионных операций и цифровой коммуникации между трейдерами.

В результате внебиржевой рынок постепенно приобретает новую форму. Он остается гибким и во многом договорным, но при этом становится более технологичным, быстрым и структурированным.

И, возможно, именно в этом заключается главный тренд ближайших лет: внебиржевой рынок перестает быть пространством, существующим «за пределами» биржи, и превращается в самостоятельную цифровую часть финансовой инфраструктуры.

Банк России начал раскрывать обезличенные данные о договорах с производными финансовыми инструментами (ПФИ), заключенных на внебиржевом рынке. На первом этапе в статистику вошли форвардные контракты на долевые и долговые инструменты и индексы, а также процентные и валютно-процентные свопы.

Ранее регулятор публиковал только агрегированные данные о количестве и объеме заключенных договоров. Теперь участники рынка смогут получать информацию по каждой отдельной сделке, включая ее основные параметры.

В частности, в раскрываемых данных указаны активы, лежащие в основе форвардного контракта, их стоимость, способ расчетов, а также тип процентной ставки в свопах — фиксированная или плавающая. Информация о сторонах сделок не раскрывается.

По оценке Банка России, публикация детализированной статистики должна повысить прозрачность внебиржевого сегмента финансового рынка. Регулятор также рассчитывает, что новые данные помогут участникам рынка точнее строить прогнозные модели и эффективнее управлять рисками.

Первый массив опубликованной информации охватывает период с 1 января по 28 августа 2026 года. Данные сформированы на основе сведений, предоставленных участниками рынка.

Банк России намерен обновлять статистику еженедельно — по вторникам, с задержкой в семь календарных дней. В дальнейшем регулятор планирует расширять перечень сведений о сделках, доступных участникам внебиржевого рынка.