Размещение депозитов
Доступ к лучшим
предложениям от банков

26 мая индикативная ставка RUONIA (Ruble Overnight Index Average) повысилась на 0,01 п.п., достигнув 14,21%. Согласно данным Банка России, в расчет индекса были включены межбанковские сделки общим объемом 833,05 млрд рублей. Несмотря на минимальное изменение показателя, динамика RUONIA остается важным индикатором состояния рублевой ликвидности и ожиданий участников финансового рынка.

RUONIA как ключевой ориентир денежного рынка

RUONIA отражает среднюю стоимость необеспеченного однодневного заимствования между крупнейшими российскими банками с минимальным кредитным риском. Показатель рассчитывается Банком России по методике, разработанной совместно с Национальной валютной ассоциацией (НВА), на основе фактических депозитных сделок участников рынка.

Для регулятора RUONIA служит одним из основных индикаторов эффективности процентной политики и состояния банковской ликвидности. Для банков, инвесторов и корпоративных казначейств ставка выступает ориентиром при оценке стоимости фондирования и размещения свободных денежных средств.

Роль банков-участников

В расчет RUONIA включаются данные примерно 30 крупнейших кредитных организаций, перечень которых формирует НВА. Предоставляемая ими информация о сделках позволяет получать объективную оценку текущей стоимости рублевой ликвидности на межбанковском рынке.

Поскольку индекс основан на реальных рыночных операциях, его значение считается одним из наиболее надежных индикаторов краткосрочных процентных ставок в российской финансовой системе.

Влияние на кредитование и инвестиционные решения

Изменение RUONIA напрямую отражает ситуацию с ликвидностью в банковском секторе. Рост ставки обычно свидетельствует об увеличении стоимости краткосрочного привлечения средств, что может оказывать влияние на процентные условия по кредитам и другим финансовым продуктам.

Для инвесторов динамика индекса является важным сигналом при выборе инструментов денежного рынка, облигаций и стратегий управления ликвидностью. Кроме того, показатель помогает оценивать уровень доверия между банками и общее состояние финансовой системы.

RATIBOR: альтернативный индикатор стоимости денег

Наряду с RUONIA внимание участников рынка привлекает индекс RATIBOR (Russian Aggregated Term Indicative Bank Overnight Rate) — индикативная ставка денежного рынка, отражающая средневзвешенную доходность по краткосрочным рублевым депозитам, размещаемым корпоративными клиентами в банках на условиях overnight.

Источник данных — система КОРП-ДЕПО

Расчет RATIBOR базируется на информации о сделках и котировках из внебиржевой платформы КОРП-ДЕПО, которая является одним из основных каналов размещения временно свободных денежных средств российских компаний. За годы развития система стала значимым источником информации о фактической стоимости рублевой ликвидности для корпоративного и банковского сегментов.

Основные характеристики RATIBOR

• База расчета: фактические сделки и индикативные котировки из системы КОРП-ДЕПО.

• Тип ставки: необеспеченная индикативная ставка денежного рынка.

• Срок размещения: overnight (один рабочий день).

• Методика расчета: средневзвешенное значение с исключением нерепрезентативных данных.

• Периодичность публикации: ежедневно по итогам торгового дня.

Уникальность и практическая ценность

В отличие от RUONIA, отражающей стоимость межбанковского фондирования, RATIBOR показывает доходность размещения ликвидности со стороны корпоративного сектора. Благодаря этому индекс позволяет получить дополнительное представление о спросе и предложении денежных ресурсов на рынке.

Для корпоративных казначейств RATIBOR служит ориентиром при выборе условий размещения свободных средств, а для аналитиков и инвесторов — дополнительным индикатором состояния денежного рынка. Совместный анализ RUONIA и RATIBOR позволяет более полно оценивать текущие тенденции ликвидности, стоимость денег и ожидания участников финансовой системы.

На фоне сохранения высоких процентных ставок оба индекса остаются важными барометрами российского денежного рынка, отражая изменения стоимости краткосрочного фондирования и эффективность управления ликвидностью как в банковском, так и в корпоративном секторе.

С 27 мая Петербургская товарная биржа изменила параметры торгов бензином и дизельным топливом, существенно увеличив допустимые пределы повышения ценовых заявок. Новые правила позволяют участникам рынка быстрее корректировать котировки в сторону роста, что может усилить волатильность и ускорить реакцию цен на изменения рыночной конъюнктуры.

Более широкий диапазон роста для бензина

Для бензинов Аи-92 и Аи-95 максимальный шаг повышения цены в ходе торгов увеличен с 0,01% до 0,1%. Таким образом, скорость роста котировок возросла в десять раз по сравнению с прежними параметрами. При этом ограничения на снижение цен остались без изменений: предельный шаг падения сохраняется на уровне 3%.

Расширение верхнего ценового коридора повышает гибкость торгов и позволяет рынку оперативнее реагировать на дисбаланс спроса и предложения, особенно в периоды сезонного роста потребления.

Дизель получил еще большую свободу движения

Для межсезонного и летнего дизельного топлива биржа увеличила допустимый шаг повышения ценовых заявок сразу до 0,25% против прежних 0,01%. Это создает условия для более динамичного изменения котировок и может способствовать ускоренному формированию рыночной цены в условиях повышенного спроса.

Как и в сегменте бензина, лимит снижения стоимости дизельного топлива сохранен на уровне 3%.

Продолжение курса на поддержку цен

Текущие изменения стали продолжением апрельской корректировки торговых параметров. Тогда биржа сократила допустимый шаг снижения цен на бензин и дизельное топливо с 5% до 3%, ограничив возможности для резкого падения котировок.

Если апрельские меры были направлены преимущественно на снижение ценовой волатильности вниз, то майские решения расширяют потенциал роста. В результате баланс торговых механизмов сместился в сторону более быстрого повышения цен при сохранении ограничений на их снижение.

Значение для рынка

Петербургская товарная биржа остается ключевой площадкой формирования оптовых цен на нефтепродукты в России. Изменения торговых параметров непосредственно влияют на процесс ценообразования в сегменте бензина и дизельного топлива, который служит ориентиром для участников топливного рынка.

Для инвесторов и аналитиков новые правила важны как индикатор изменения рыночной инфраструктуры: увеличение лимитов роста способно ускорить реакцию биржевых цен на фундаментальные факторы и повысить чувствительность котировок к изменениям баланса спроса и предложения в летний сезон.

Инфляционное давление в Турции остается высоким. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, в мае годовая инфляция ускорится до 32,56% против 32,37% в апреле. Напомним, что в марте показатель составлял 30,87%, что свидетельствует о сохранении восходящей динамики потребительских цен.

В апреле месячная инфляция достигла 4,18%, существенно превысив ожидания рынка. Аналитики прогнозировали рост цен на уровне 3,19% в месячном выражении и 31,11% в годовом, однако фактические данные оказались выше оценок.

Официальная статистика по инфляции за май будет опубликована 5 июня. По медианному прогнозу участников рынка, индекс потребительских цен (CPI) увеличится на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 32,49% в годовом выражении. Средняя оценка аналитиков предполагает рост CPI на 1,66% месяц к месяцу и на 32,56% год к году.

Одновременно ухудшились и долгосрочные инфляционные ожидания. Согласно последнему опросу, прогноз инфляции на конец 2026 года был пересмотрен вверх — до 29,58% с ранее ожидавшихся 28%. При этом прогноз по валютному курсу остался без изменений: медианная оценка предполагает курс на уровне 51,80 турецкой лиры за доллар США.

Центральный банк Турции также скорректировал свои макроэкономические ожидания. Регулятор повысил прогноз инфляции на конец текущего года до 26% с ранее заявленных 21%. Оценка инфляции на конец 2027 года увеличена до 15% против предыдущего прогноза в 12%, что отражает сохраняющиеся риски для ценовой стабильности в среднесрочной перспективе.