Размещение депозитов
Доступ к лучшим
предложениям от банков

5 мая Банк России не проводил расчетов по операциям с китайским юанем на внутреннем валютном рынке. Как следует из данных регулятора, стандартный механизм предполагает проведение таких операций с расчетом «на завтра», то есть на следующий торговый день. Временная пауза обусловлена длительными выходными в Китае, связанными с празднованием Дня труда, который традиционно отмечается с 1 по 5 мая и сопровождается остановкой финансовой инфраструктуры страны.

Корректировка валютной политики Минфина

Ранее, в начале марта, Министерство финансов России приостановило операции с иностранной валютой и золотом на внутреннем рынке. Данный шаг был связан с пересмотром параметров бюджетного правила, в частности — изменением базовой цены нефти. Ожидается, что операции будут возобновлены в мае, при этом накопленные за март и апрель объемы будут учтены в расчетах текущего периода.

Дополнительно Банк России в декабре сообщил о планах на первое полугодие 2026 года: в интересах Минфина регулятор будет осуществлять продажу иностранной валюты в среднем на 4,62 млрд рублей ежедневно.

Бюджетное правило и трансформация структуры ФНБ

Согласно действующему бюджетному правилу, дополнительные нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). В рамках пересмотра валютной структуры фонда российские власти отказались от активов в валютах недружественных стран. В результате основными инструментами пополнения ФНБ стали китайский юань и золото.

В случае необходимости использования средств фонда Минфин проводит обратные операции — продажу юаней и золота. Банк России при этом выступает агентом, реализующим соответствующие сделки на внутреннем рынке.

Инвестфонд «Бумеранг Капитал» приобрел 50% группы «Цех 85» и стал ее управляющим партнером. Продавцом доли выступил сооснователь сети Алексей Феликсов, тогда как второй акционер — Антон Петров — сохранил участие на уровне 50%. Параметры сделки стороны не раскрывают.

По оценке инвестиционного директора BGP Capital Юрия Левицкого, стоимость ключевой операционной компании сети — ООО «Веселый купец» — может составлять 500–600 млн руб., что предполагает диапазон сделки за половину бизнеса на уровне 250–300 млн руб.

«Бумеранг Капитал», основанный в 2024 году бывшим руководителем «Сбербанк Капитала» Ваганом Гаспаряном, специализируется на инвестициях в розничную торговлю и продукты питания. Фонд уже участвовал в развитии активов Selgros и Global Foods через «Ароса-Логистику», а в 2025 году вошел в капитал производителя салатов «Прованс» и инвестировал в сегмент замороженной пиццы. В апреле 2026 года структура фонда приобрела сеть «Даблби» и ведет переговоры о покупке Cofix.

Сеть «Цех 85», основанная в 2016 году, объединяет 175 кафе-пекарен в Москве, Санкт-Петербурге и Омске, включая франчайзинговые точки. Также компания управляет производственными площадками готовой еды общей площадью более 10 тыс. кв. м. Финансовые показатели демонстрируют умеренную динамику: выручка «Веселого купца» в 2025 году выросла на 1,4% до 180,1 млн руб., при этом чистая прибыль сократилась на 5,2% — до 80 млн руб.

По словам Вагана Гаспаряна, актив обладает значительным потенциалом масштабирования и органично дополняет портфель фонда в сегменте food retail и общественного питания. Стратегия «Бумеранг Капитала» предполагает формирование диверсифицированного набора активов с фокусом на рынке готовой еды.

Эксперты указывают на возможный синергетический эффект с уже приобретенными активами фонда, включая «Даблби» и потенциально Cofix. При этом, как отмечает совладелец Wokker Никита Рогозный, «Цех 85» обладает сильной экспертизой в выпечке, что может усилить позиции кофейных проектов фонда.

Среди операционных рисков участники рынка выделяют сложности с поддержанием стандартов сервиса — типичную проблему быстрорастущих сетей, на которую указывает глава RestCon Елена Перепелица. Дополнительным фактором давления остается общее снижение спроса: по данным «Платформы ОФД», в первом квартале 2026 года продажи готового кофе сократились на 4% год к году, кофе навынос — на 2%.

Сегмент пекарен также испытывает структурные изменения. По информации «Ведомостей» со ссылкой на 2ГИС, число пекарен в городах-миллионниках в марте снизилось на 7% год к году — до 7,6 тыс. объектов. Давление усиливается со стороны продуктового ритейла, где активно развиваются зоны свежей выпечки и кофе.

На этом фоне стратегия «Бумеранг Капитала» может быть ориентирована на консолидацию рынка в период снижения маржинальности. Как отмечает основатель Zemskiy Group Владислав Земский, текущая конъюнктура позволяет приобретать активы по сравнительно низким оценкам с расчетом на рост их стоимости при восстановлении потребительского спроса.

Металлургическая компания «Уральская сталь» достигла договоренностей с ключевыми банками-кредиторами о реструктуризации задолженности. Согласно отчетности по МСФО, соглашение было согласовано в апреле, а завершение всех процедур ожидается в горизонте четырех–шести недель.

Параметры сделки предусматривают привлечение дополнительного финансирования с финальным сроком погашения 30 декабря 2030 года. Структура обновленного долгового профиля включает льготный период по выплате основного долга до IV квартала 2027 года, а также механизм отсрочки части процентных платежей. Полное закрытие кредитных обязательств запланировано до конца 2030 года. После отчетной даты компания уже привлекла дополнительное финансирование в объеме 11,8 млрд рублей.

Необходимость пересмотра условий была обусловлена ухудшением финансовых метрик и нарушением ковенантов по ряду кредитных соглашений на конец 2025 года. В результате обязательства на сумму 26,9 млрд рублей были классифицированы как краткосрочные, что привело к существенному дисбалансу ликвидности: краткосрочные обязательства превысили оборотные активы на 39,6 млрд рублей.

Операционные и финансовые показатели компании по итогам 2025 года продемонстрировали резкое ухудшение. Выручка снизилась на 32% и составила 105,4 млрд рублей. Показатель EBITDA перешел в отрицательную зону и составил –7,1 млрд рублей против положительных 15 млрд рублей годом ранее. Чистый финансовый результат также оказался отрицательным: убыток достиг 29,2 млрд рублей по сравнению с прибылью 5,5 млрд рублей в 2024 году.

Реструктуризация долга и привлечение долгосрочного финансирования направлены на стабилизацию ликвидности и восстановление финансовой устойчивости компании в среднесрочной перспективе.

Вопросы ликвидности возникают у компании в том числе и на публичном рынке