Размещение депозитов
Доступ к лучшим
предложениям от банков

По данным Федеральная служба государственной статистики, за неделю с 3 по 10 марта потребительские цены в России выросли на 0,11% по сравнению с предыдущей неделей. Показатель оказался выше значения 0,08%, зафиксированного неделей ранее (минимум с начала года), однако по-прежнему остается вторым самым низким недельным результатом с начала 2026 года.

С начала года накопленная инфляция достигла 2,50%, что ниже аналогичного периода прошлого года, когда показатель составлял 2,71%. Годовая инфляция, по оценке Федеральная служба государственной статистики, на отчетной неделе замедлилась до 5,88%.

Динамика цен на продукты питания

Наиболее заметный рост цен был зафиксирован в отдельных категориях продовольственных товаров. В частности:

• Куриные яйца подорожали на 2,6%

• Говядина — на 0,7%

• Сахар и пшено — на 0,5%

• Замороженная рыба, овощные консервы для детского питания, соль и водка — на 0,4%

• Гречневая крупа — на 0,3%

Более умеренный рост (около 0,2%) наблюдался в таких категориях, как сосиски и сардельки, хлеб, пшеничная мука, печенье, маргарин, творог и фруктово-ягодные консервы для детского питания. На 0,1% увеличились цены на варёные колбасы, сыры различных видов, пастеризованное молоко, подсолнечное масло, макаронные изделия и питание в заведениях общественного питания.

Ситуация на рынке плодоовощной продукции

В сегменте плодоовощной продукции в среднем зафиксировано снижение цен на 0,1%. Существенно подешевели огурцы (-8,0%), а также яблоки (-0,3%).

Одновременно в ряде категорий наблюдался рост цен:

• Помидоры — +5,6%

• Морковь — +3,6%

• Картофель — +2,1%

• Белокочанная капуста — +1,7%

• Лук и бананы — +1,1%

• Свёкла — +0,3%

Товары с понижением цен

Отдельные продовольственные категории продемонстрировали снижение стоимости. В частности:

• Баранина — −0,6%

• Мясные консервы для детского питания — −0,4%

• Куриное мясо и чёрный чай — −0,3%

• Кефир — −0,2%

• Сливочное масло, рис и сухие молочные смеси для детского питания — −0,1%

Таким образом, несмотря на небольшое ускорение недельной инфляции, ценовая динамика в России остается умеренной. Сдерживание годовой инфляции ниже 6% указывает на относительную стабильность потребительского рынка в начале 2026 года.

ПАО «ЕвроТранс» заявило, что считает иски со стороны ООО «ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС» необоснованными. Об этом говорится в обращении компании к акционерам и инвесторам.

В компании подчеркнули, что по итогам 2025 года у ПАО «ЕвроТранс» и ООО «Трасса ГСМ» сложился положительный платежный и товарный баланс по отношению к ООО «ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС». Иными словами, именно структуры «ЕвроТранса» выступают кредиторами по отношению к этой компании, что отражено в поданных ими судебных исках.

Также в «ЕвроТрансе» отметили, что компания «в полном объеме и своевременно выполняет все обязательства на публичном рынке заимствований».

В пресс-релизе подчеркивается, что текущий информационный фон вокруг компании может быть связан с повышенным вниманием к высокой ликвидности ее публичных финансовых инструментов.

На прошлой неделе к «ЕвроТрансу» были поданы несколько исков на общую сумму около 3,5 млрд рублей. Согласно данным картотеки арбитражных дел, два иска к компании подали «Айсорс» (на 331 млн рублей) и «РуссОйл 24» (на 142 млн рублей). Кроме того, ООО «ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС» подало иск на 3 млрд рублей к дочерней структуре «ЕвроТранса» — ООО «Трасса ГСМ».

В ответ 6 марта «ЕвроТранс» подал встречный иск к «ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС», после чего последняя увеличила размер своих требований к дочерней компании «ЕвроТранса».

Рынок частного кредитования (private credit), который в последние годы считался одним из самых быстрорастущих сегментов глобальных финансов, сталкивается с усиливающимся вниманием инвесторов к рискам ликвидности. Последние события вокруг фонда компании BlackRock стали новым поводом для обсуждения устойчивости отрасли.

Ограничение на вывод средств в фонде BlackRock

Крупнейший в мире управляющий активами объявил об ограничении выводов из своего фонда HPS Corporate Lending Fund, который управляет активами примерно на 26 миллиардов долларов.

В первом квартале фонд получил заявки на выкуп активов на сумму около 1,2 миллиарда долларов. По данным, впервые опубликованным изданием Financial Times, инвесторам было выплачено 620 миллионов долларов, что составляет примерно 5% чистой стоимости активов фонда.

Этот уровень является установленным лимитом. После его достижения управляющая компания получила право ограничить дальнейшие выводы средств, что и было сделано.

На фоне новостей акции BlackRock снизились примерно на 5%, что совпало с более широким снижением аппетита к риску на рынках.

Компания не стала давать дополнительных комментариев, ограничившись письмом инвесторам, опубликованным на своем сайте.

Что такое рынок private credit

Private credit — это рынок прямого кредитования компаний вне традиционной банковской системы и публичных долговых рынков. Такие займы обычно предоставляются инвестиционными фондами и институциональными инвесторами.

Сегмент начал стремительно расти после Глобальный финансовый кризис 2008 года. После кризиса банки столкнулись с более жесткими требованиями к капиталу и регулированию, что ограничило их способность кредитовать некоторые категории компаний. Освободившуюся нишу постепенно заняли фонды private credit.

Сегодня объем рынка оценивается примерно в 1,6–2 триллиона долларов, что делает его одним из крупнейших альтернативных классов активов.

Ключевые игроки

Помимо BlackRock, на рынке private credit доминируют несколько крупных управляющих компаний:

• Apollo Global Management

• Ares Management

• KKR

• Carlyle Group

• Blackstone

Эти фирмы управляют сотнями миллиардов долларов в различных стратегиях кредитования — от прямых корпоративных займов до структурированных долговых инструментов.

Изначально основной капитал поступал от пенсионных фондов, страховых компаний и суверенных фондов, однако в последние годы отрасль активно привлекает розничных инвесторов через специальные фонды с ограниченной ликвидностью.

Почему инвесторы начали беспокоиться

Несмотря на быстрый рост рынка, у private credit есть ряд особенностей, которые в периоды нестабильности могут стать источником рисков.

1. Низкая ликвидность

Займы private credit не торгуются на публичных рынках. Это означает, что активы сложно быстро продать.

Когда инвесторы начинают массово подавать заявки на вывод средств, фондам приходится вводить лимиты на погашения, как это произошло в случае с фондом BlackRock.

2. Оценка активов

В отличие от облигаций, которые ежедневно торгуются на биржах, стоимость кредитов в private credit часто определяется внутренними моделями оценки.

В периоды рыночных стрессов это может привести к ситуации, когда реальные рыночные цены оказываются ниже заявленной стоимости активов.

3. Рост процентных ставок

Повышение ставок в последние годы увеличило долговую нагрузку компаний-заемщиков. Если экономическая ситуация ухудшится, уровень дефолтов по таким кредитам может вырасти.

4. Приток розничных инвесторов

Одним из ключевых трендов последних лет стало открытие private credit для более широкой аудитории. Многие управляющие компании создают фонды с периодической ликвидностью, позволяя частным инвесторам выводить деньги раз в квартал или раз в месяц.

Однако именно этот механизм может создавать напряжение: активы остаются неликвидными, а инвесторы ожидают относительно быстрых выплат.

Что это означает для рынка

Пока большинство аналитиков считает, что рынок private credit в целом остается устойчивым. Массовых дефолтов или системного кризиса в отрасли не наблюдается.

Тем не менее события вокруг фонда BlackRock усилили дискуссию о том, насколько устойчивой может быть модель фондов с ограниченной ликвидностью, особенно если число запросов на вывод средств продолжит расти.

Для инвесторов это означает необходимость более тщательно оценивать структуру ликвидности, кредитное качество заемщиков и условия погашения перед вложениями в private credit.